事件合約常見問題

什麼是事件合約？

事件合約是 OKX 推出的一類衍生產品，通過自然語言定義一個具體事件，並根據事件的最終結果判定用戶收益。每一對事件合約代表潛在收益為1 USDT的合約。

您只需根據自己的判斷選擇方向，買入對應方向的合約份額即可。合約當前價格反映市場對該事件發生概率的集體判斷。到期時：

• 判斷正確：每份合約最多可兌換 1 USDT（需扣除交割手續費）

• 判斷錯誤：份額價值歸零，不收取交割手續費

示例： 以 0.01 USDT 買入 1 份看漲合約，交割時判斷成立，該合約價值變為 1 USDT。

核心特點

• 盈虧清晰：到期依據最終事實判定，規則透明。

• 全額保證金，無爆倉風險：無槓桿，無追加保證金機制，最大虧損等於買入時支付的金額，不存在強制平倉情形。

• 到期前可隨時平倉：合約存續期間，您可在訂單簿上隨時賣出持有的份額，提前鎖定收益或止損，無需持倉至到期。

• 價格即概率，用戶間互相交易：買賣雙方在統一訂單簿中撮合成交，價格由市場供需決定，平臺不進行定價干預。例如，看漲報價為 0.5 USDT，表明市場認為該事件發生的概率約為 50%。

事件與市場

Q：事件合約中的「事件」和「市場」有什麼區別？

• 事件（Event）：對一個具體主題的定義，可包含一個或多個市場。

• 市場（Market）：最小可交易單元，每個市場對應事件中的一個具體問題，產生看漲和看跌兩種份額。

Q：事件合約有哪些基本要素？

如何交易事件合約

Q：如何買入事件合約？

在訂單簿上選擇方向（看漲或看跌），輸入價格與數量，提交委託：

• 買入看漲：判斷事件會發生，以當前價格買入看漲份額

• 買入看跌：判斷事件不會發生，以當前價格買入看跌份額

Q：如何在到期前提前平倉？

在市場判定結果公佈前，您可隨時在訂單簿上賣出已持有的份額：

• 若價格朝有利方向運動，可提前賣出鎖定收益

• 若價格朝不利方向運動，可提前賣出止損

示例（BTC 價格事件，提前平倉）：

用戶以 0.40 USDT 買入 100 份 BTC 看漲份額，花費 40.00 USDT。看漲份額隨後漲至 0.72 USDT，用戶全部賣出：

已實現盈虧 ≈ （0.72 − 0.40）× 100 ≈ +32.00 USDT

注： 以上未含手續費，實際到手金額以扣除手續費後為準。

Q：如果不提前平倉，持倉至到期會如何處理？

合約到期時，系統自動完成交割，無需手動操作：

• 判斷正確：每份份額兌換為 1 USDT，再扣除交割手續費

• 判斷錯誤：份額價值歸零，不收取交割手續費

示例（BTC 價格事件，持倉至交割）：

用戶以 0.40 USDT 買入 100 份 BTC 看漲份額。到期時交割價高於目標價，看漲獲勝：
交割到賬 = 100 × 1.00 = 100.00 USDT（扣除手續費前）

已實現盈虧 ≈ +60 USDT（扣除手續費前）
若看跌獲勝，則份額歸零，不收取交割手續費。

交割規則

Q：事件合約的交割流程是什麼？

每個事件均有明確的規則說明，定義了標的物、數據來源、交割時間及邊界情況的處理方式。請在交易前查閱具體合約對應的規則說明。

交割流程如下：

1. 合約到期，停止交易

2. 系統在指定時間窗口內採集 OKX 指數價格數據

3. 計算時間窗口內的指數均值，作為交割價格

4. 將交割價格與事件目標價格比較，判定獲勝方向

5. 獲勝方持持有者賬戶自動到賬 1.00 USDT / 份（需扣除交割手續費）

6. 失敗方份額餘額歸零

7. 該合約自動下架

交割完成後，盈虧自動計入賬戶，持倉同步關閉。
示例：用戶持有 500 份「BTC 在 16:00 前是否高於 85,000 USDT？」的看漲份額。16:00 時，OKX 指數價格為 85,312 USDT（高於 85,000 USDT）：

• 交割結果：看漲獲勝

• 賬戶自動到賬（扣除手續費前）：500 × 1.00 = 500.00 USDT

Q：遇到爭議結果時，平臺如何處理？

若交割結果存在爭議，平臺將根據複議流程進行處理。觸發複議可能導致交割時間延後。具體規則請參考如何交易事件合約與交割邏輯介紹

交易機制

Q：事件合約的價格代表什麼含義？

每份份額價格範圍為 0.01 ～ 0.99 USDT，直接反映市場對該事件發生概率的集體判斷：

Q：什麼是訂單簿流動性共享？

看漲和看跌的掛單會自動按 (1 - price) 的方式映射到另一側訂單簿，共享流動性：

看漲 Ask 0.66 → 自動映射為 看跌 Bid 0.34（= 1 - 0.66）
看跌 Ask 0.38 → 自動映射為 看漲 Bid 0.62（= 1 - 0.38）

這意味著您在看漲方向掛出的賣單，同時也為看跌方向提供了買方流動性，大幅提升市場深度。

示例： 某用戶以 0.70 USDT 掛出 200 份看漲賣單，另一用戶無需單獨等待看跌方向的掛單，可直接以 0.30 USDT 買入看跌份額成交。

Q：事件合約支持哪些委託類型？

(1) 限價委託（Limit Order）

以指定價格掛單，進入訂單簿等待對手方成交。委託價格須為 0.01 USDT 的整數倍，否則委託將被拒絕。

• 支持按合約數量下單

• 若委託價格可與當前訂單簿立即成交，則直接成交（Taker）

• 若無法立即成交，則掛入訂單簿等待（Maker）

(2) 市價委託（Market Order）

不指定價格，以當前訂單簿最優可成交價格立即成交，適合希望快速建倉或平倉的場景。平臺設有最差價保護，防止大額委託產生過度滑點。

• 市價買單僅支持按金額下單

• 市價賣單僅支持按合約數量下單

注： 大額市價單可能會顯著影響價格，下單前請務必查看訂單簿深度。其餘委託類型請參考：基礎委託類型

撤單規則： 您可在委託完全成交前的任意時刻撤銷掛單。已部分成交的委託，僅可撤銷未成交的剩餘部分，已成交部分不可撤銷。

Q：買賣模式和開平模式有什麼區別？

事件合約同時支持開平模式和買賣模式：

• 開平模式：同一市場下，可同時持有看漲和看跌合約，兩者均需繳納全額保證金。例如同時持有 5 份看漲、6 份看跌，需分別凍結各自對應金額的保證金。

• 買賣模式：同一市場下，僅可持有單邊合約（看漲或看跌）。例如已持有 5 份看漲時買入 6 份看跌，系統成交後會將兩者對沖，最終倉位變為 1 份看跌，並釋放原有 5 份看漲的保證金。買賣模式有助於提升資金利用率。

保證金

Q：事件合約的保證金如何計算？

事件合約採用全額保證金制度：

保證金佔用 = 買入份額數量 × 買入價格 + 手續費
最大虧損 = 保證金佔用（即買入時支付的全部 USDT）
最大收益 = (1.00 − 買入價格) × 份額數量 − 手續費

各類掛單的保證金佔用如下：

注： 事件合約倉位不會爆倉，也不會參與賬戶爆倉流程。但若全倉賬戶觸發整體風險，未成交的事件合約掛單將被取消，以保障賬戶整體安全。

示例（買入看漲）：

以 0.60 USDT 買入 500 份 BTC 看漲份額：

• 保證金凍結 ≈ 500 × 0.60 + 手續費 ≈ 300.xx USDT

• 最大虧損（交割為看跌）≈ 300.xx USDT

• 最大收益（交割為看漲）≈ 500 × 0.40 − 交割手續費 ≈ 199.xx USDT

示例（買入看跌）：

以 0.40 USDT 買入 500 份 BTC 看跌份額：

• 保證金凍結 ≈ 500 × 0.40 + 手續費 ≈ 200.xx USDT

• 最大虧損（交割為看漲）≈ 200.xx USDT

• 最大收益（交割為看跌）≈ 500 × 0.60 − 交割手續費 ≈ 299.xx USDT

倉位與盈虧

Q：如何計算持倉價值和盈虧？

持倉價值

當前持倉價值 = 持有份額數量 × 當前市場價

注： 持倉價值（含未實現盈虧）不能作為保證金使用。

示例： 持有 200 份 BTC 看漲份額，當前市場價為 0.75 USDT：

當前持倉價值 = 200 × 0.75 = 150.00 USDT

（1）持倉至到期交割的盈虧：

獲勝方需扣除交割手續費，失敗方不收取交割手續費。

（2）到期前提前平倉的已實現盈虧：

已實現盈虧 = （賣出均價 − 買入均價）× 賣出數量 − 賣出手續費

（3）持倉期間未實現盈虧（持倉期間浮動）：

未實現盈虧 = （當前市場中間價 − 買入均價）× 持有數量

手續費

Q：事件合約的手續費如何計算？

交易手續費

• Taker（吃單）手續費 = K1 × C × (P × (1 − P))²

• Maker（掛單）手續費 = K2 × C × (P × (1 − P))²

交割手續費

• 獲勝方：取 Taker 公式，其中 P = 0.01 計算交割費用（約 0.01%）

• 失敗方：不收取交割手續費

參數說明：